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La Turquie laïque se lance dans les « sukuk » 4 novembre 2011

Posted by Acturca in Economy / Economie, Turkey / Turquie.
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La Tribune (France), no. 4843, vendredi 4 novembre 2011, p. 5

A. R., avec Bloomberg

L’assouplissement du régime fiscal des obligations islamiques porte ses fruits. Le régime fiscal turc favorise les émissions obligataires islamiques, ou « sukuk ». Deux projets de levées de fonds répondant aux critères de la finance islamique ont été lancés fin octobre, pour un total de 800 millions de dollars. Le secteur est encore balbutiant : il s’agit des deuxième et troisième levées de fonds de ce type dans le pays, par ailleurs fondamentalement laïc comme le souligne la Constitution de 1980. Mais le gouvernement de Recep Erdogan, islamiste modéré, fait tout pour ouvrir le pays à ce mode de financement prometteur. Les « sukuk » séduisent en effet les investisseurs des pays du Golfe aux poches remplies de pétrodollars. La loi fiscale a été modifiée par deux fois cette année en février puis en avril, afin de favoriser le secteur. La vente de « sukuk » a été exemptée de TVA, et ensuite sa détention dont l’échéance est supérieure à cinq ans a été exemptée d’impôt sur le revenu. Au niveau mondial, les émissions obligataires islamiques semblent traverser la crise sans coup férir : elles atteignent déjà 19,4 milliards de dollars cette année, contre 13,5 milliards au total en 2010, selon le Nasdaq Dubai Index.

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